解梦软件低波动、高轮动市优选   富国均衡配置混合正在发行中

解梦软件　　近年来，A股呈现(🏉)出低波动、高轮动的态(🦆)势，指数层面缓步抬升，局(🍼)部题材频繁(🖊)活跃，板块之(🐌)间涨跌切换的节奏明显(🈚)加快。因此，这凸显出(🐡)了把握结构性机会和分散风险的重要性。在此背景下，富(🍩)国基金旗下聚焦均衡策略的分档管理费基金——富国均衡配置混合（A类：024431，C类：024432）正在发行，力争根据(⚾)市场节奏、行业演进、企(🤙)业质地等因素把握结构性机会，共同见证中国经济的(💥)成长与未来。

　　强化基准 超额才能多收

　　富国均衡配置混合采用分档管理费机制，与此前的浮动管理费基金的区别主要在三方面，一是分档收费，管理费率分为0.6%、1.2%、1.5%三档。其中，持有一年以内的份额统一按照固定管理费1.2%/年收取；持有一年以上时，当持有期的年化收益率（较业绩比(💌)较基准）超6%且为正时，按1.50%/年收(🗒)取管理费；当持有期间的(🚏)年化超额收益率跑输3%，则按0.60%/年收取，其余情况按1.2%/年收取。二是不设持有期和封闭期，可灵活申赎，过往与业绩挂钩的浮动费率基金多为持有期或定开产品。三是锚定业绩基准。新一批浮动费率强化了基准的约束，富国均衡配置混合的业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×10%+中债-国债总全价（1-3年）指数×15%+银行人民币活期存款利率（税后）×5%，具体费率的收取主要根据“年化超额回报”来判断。

　　整体来(🍐)看，包含富国均衡配置混合在内的新一批浮动(🤛)管理费基金的收费标准主(🚂)要根据持有期间是否跑赢业绩比较基准、是否获得正收益以及持有期限(🥚)三方面来考量。而且，从三档管理费来(🦐)看(👱)，在1.2%的基(🚓)准档，升档为1.5%，降档为0.6%，升档幅度为0.3%，明显小于降档幅度的0.6%。

　　三角支撑 做主动的指数增强

解梦软件　　在市场持续波动的环境下，基金管理人的投研实力成为制胜关键。作为国内“老十家”公募基金之一，富国基金历经26年沉淀，已建成完备的权益投资团队，其秉持“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”的投资方针，传承“精研个股”、“注重成长”的投资文(🌩)化，已对重点行业实现全面覆盖，能够深入挖掘各个行业的投资机会，为产品选股提供全方位支持。

解梦软件　　富国均衡配置混合拟由富国基金“价值舵手”孙彬执掌，孙彬最大的标签是主动的指数(📱)增强。一句话概括起来就是“以长期EPS为锚，动态利用市场结构的错配，在容易做出超额的行业深耕”。这(🔡)三者共同构成了孙彬投资体系的“三角支撑”(⏰)。

　　以孙彬管理的代表作富国价值优势为例，对标沪深300，2019年5月23日开始管理，任职至今的年化收益率，大幅战胜了沪深300全收益指数(❌)和业绩比较基准。

解梦软件　　双管齐下 看好四大方向

解梦软件　　在孙彬看来，当下的市场处于一种“类经济复苏、但(🥀)风格未明”(🥃)的阶段。面对这样的市场格局，孙彬(😐)的应对策略是双管齐下(🕊)：一方面维持底仓稳定，坚守以EPS成长为导向的基本面逻辑；另一方面则顺应结构轮动，在产业趋势明确、兑现路径清晰的方向上，动态提升仓位弹性。

　　而面对中国出海红利与全球经济的不确定性，孙彬当前看好四类配置方向：一是“出海产业链”。在他看来，真正能分享全球(🌭)增长红利的，不是把产品卖出去，而是深度融(🥊)入(😙)当地产业。以汽车为例，不只是整车厂走出去，配套的零部件企业也在全(🦖)球布局，构建起更深的护城(😔)河。这种“新全球化”，是未来数年高胜率的重要方向。

解梦软件　　二是“创新药”。相比制造业，创新药的出海基于知识产权的授权。工程师红利叠加低成本研发，中国药(🐬)企正逐步获得全球市场的议价权。孙彬认为，创新药最大的优势在于“关税免疫”，收入来源是专利授权与分成，具备兑现路径又有弹性，是穿越不确定性的关键资产。

解梦软件　　三是“大宗商品”(🧡)。在他看来，全球贸易正从(💠)“美元+WTO”走向区域合作与实物结算(🐩)，部(⤴)分大宗商品重新成为贸(👹)易锚。黄金是去美元化进程中的价值储备，铜则是全球电气化浪潮下(🕣)的新基建。这(🍼)类资产不只是价格逻辑，更具结构性地位，是组合中兼具攻守的战术配置。

解梦软件　　四是“水电等稳定类公用资产”。水电作为“天然红利资产”，提供更稳的现金流和更小的扰动。在缺乏主线(👽)、(🛵)波动频发的市场中，这类资产是组合中天然的缓冲带。